惠而浦計劃出售洗衣機(jī)生產(chǎn)線設(shè)備給關(guān)聯(lián)方
來源：
經(jīng)濟(jì)參觀察報
日期：2021-01-18
責(zé)編：
殷緒江
惠而浦(中國)股份有限公司(以下簡稱“惠而浦中國”，600983.SH)近日公告了兩項關(guān)聯(lián)交易的情況。
一是計劃將滾筒洗衣機(jī)4#線的生產(chǎn)設(shè)備，轉(zhuǎn)讓給惠而浦印度股份有限公司(以下簡稱“惠而浦印度”)，惠而浦印度和惠而浦中國的實控人均為紐交所上市的惠而浦集團(tuán)，因此該交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
二是公告與惠而浦(中國)投資有限公司(以下簡稱“惠而浦投資”)關(guān)于存貨買賣交易的進(jìn)展情況，惠而浦投資目前是惠而浦中國的控股股東，對惠而浦中國的持股比例達(dá)到51%，因此該交易也是關(guān)聯(lián)交易。
出售洗衣機(jī)生產(chǎn)線
惠而浦中國介紹，公司2021年第一次臨時董事會審議同意將公司滾筒洗衣機(jī)4#線的生產(chǎn)設(shè)備轉(zhuǎn)讓給惠而浦印度，資產(chǎn)評估公司評估認(rèn)為擬轉(zhuǎn)讓的生產(chǎn)設(shè)備的市場價值是440.83萬元，比賬面值增值16.71萬元，增值率為3.94%。
惠而浦中國認(rèn)為，如果賣掉上述洗衣機(jī)產(chǎn)線設(shè)備，可以降低運營成本，發(fā)揮閑置資產(chǎn)價值，提高資金使用效率。
惠而浦中國披露，目前公司共有4條滾筒洗衣機(jī)的裝配線，其中2條是專用線，2條是通用線，產(chǎn)年能是140萬臺/年。但是據(jù)供應(yīng)鏈2020年7月份最新的PP計劃，2021年滾筒洗衣機(jī)的計劃產(chǎn)量為88.89萬臺，2022年計劃產(chǎn)量為92.26萬臺?；荻种袊J(rèn)為，保留3條滾筒洗衣機(jī)裝配產(chǎn)線就可以滿足未來2年的計劃產(chǎn)能需求，即使可能存在月峰值需求，也可以調(diào)整產(chǎn)銷計劃提前備產(chǎn)，開夜班滿足需求。
值得指出的是，《資產(chǎn)評估報告》顯示，上述即將被出售的滾筒洗衣機(jī)產(chǎn)線還相當(dāng)新。
賬面原值是531.33萬元、賬面凈值為424.12萬元。滾筒洗衣機(jī)4#線上的總裝生產(chǎn)線和部裝生產(chǎn)線均購置于2016年11月，實際到貨時間為2017年4月，2017年7月才安裝完成?？傃b生產(chǎn)線配套使用的總裝套箱機(jī)器人購置于2016年11月，部裝線配套使用的滾筒洗衣機(jī)外桶后軸承水封壓裝設(shè)備購置于2016年8月，這些配套使用設(shè)備的安裝完成時間跟整條產(chǎn)線的安裝完成時間一致。
眾所周知，惠而浦的明星產(chǎn)品是洗衣機(jī)、干衣機(jī)，惠而浦的英文名Whirlpool也有“漩渦”之意。而惠而浦中國將新組建不久的洗衣機(jī)產(chǎn)線出售，未來2年內(nèi)滾筒洗衣機(jī)計劃產(chǎn)能甚至要低于已經(jīng)擁有的產(chǎn)能，一定程度上折射出惠而浦中國洗衣機(jī)業(yè)務(wù)的頹勢。
另一方面，處置滾筒洗衣機(jī)產(chǎn)線，或許也跟控股股東可能發(fā)生變化有關(guān)，畢竟格蘭仕的明星產(chǎn)品是微波爐而不是洗衣機(jī)。
2020年8月，廣東格蘭仕家用電器制造有限公司，提出要約收購惠而浦中國61%的已發(fā)行股份，意在惠而浦中國的控股股東地位(如果最終要約收購的股份數(shù)量低于惠而浦中國股份總數(shù)的51%，則要約收購自始不生效)。
目前要約收購事項正在推進(jìn)中，2020年8月25日，惠而浦集團(tuán)向美國證券交易委員會提交要約收購報告，惠而浦集團(tuán)在報告中稱歡迎格蘭仕的要約收購，格蘭仕是惠而浦集團(tuán)的重要供應(yīng)商，跟惠而浦集團(tuán)的供應(yīng)關(guān)系已經(jīng)超過15年。2020年8月27日，惠而浦中國的第二大股東合肥市國有資產(chǎn)控股有限公司，也出函稱對格蘭仕的要約收購表示歡迎，合肥市國控看好格蘭仕與上市公司的潛在協(xié)同效應(yīng)。
目前，格蘭仕方面正在就上述的要約收購事項進(jìn)行反壟斷申報，需要向中國、美國、巴西、德國、土耳其、奧地利、哥倫比亞進(jìn)行反壟斷申報。
厘清與控股股東的存貨買賣賬目
1月11日晚間，惠而浦中國還公告了一項歷時長久的關(guān)聯(lián)交易的進(jìn)展情況，惠而浦投資要給惠而浦中國再補(bǔ)償450萬元，惠而浦中國因存貨買賣交易還需給惠而浦投資支付2590.79萬元。
這項關(guān)聯(lián)交易要追溯到2013年惠而浦投資成為惠而浦中國控股股東的事項。
2013年，惠而浦中國(當(dāng)時的證券簡稱是“合肥三洋”，2014年證券簡稱改為“惠而浦”)向惠而浦投資非公開發(fā)行股票，此后惠而浦投資對合肥三洋(也就是現(xiàn)在的“惠而浦中國”)的持股比例為51%，這一持股比例持續(xù)至今，惠而浦投資也保持對惠而浦中國的控股地位至今。
那時為避免惠而浦投資并購惠而浦中國后帶來的同業(yè)競爭問題，2013年8月，惠而浦投資與惠而浦中國簽訂《存貨買賣協(xié)議》，將自己持有的冰箱、洗衣機(jī)、大型廚房電器等家用電器產(chǎn)成品和零部件賣給惠而浦中國，約定2015年6月30日為清算日。
惠而浦投資一共向惠而浦中國轉(zhuǎn)移存貨185918臺，雙方約定這些存貨按照成本價賣給惠而浦中國，這么多年過去，惠而浦中國對該項交易未支付的金額為4380.84萬元。
遺憾的是，惠而浦投資轉(zhuǎn)給惠而浦中國的這批存貨并不好銷。2020年12月，惠而浦投資和惠而浦中國委托會計師事務(wù)所對轉(zhuǎn)移的存貨進(jìn)行清算審計，發(fā)現(xiàn)截至2015年6月30日，惠而浦中國累計銷售的轉(zhuǎn)移存貨為93939臺，銷售利潤為-1340萬元。
除開銷售出去的，還有8964臺存貨產(chǎn)品，惠而浦中國拆卸了作為為配件使用，那就是說，到了2015年6月30日，還有83015臺惠而浦投資轉(zhuǎn)過來的存貨，惠而浦中國沒處理完。
而從2015年7月1日到2020年12月31日期間，惠而浦中國陸續(xù)處理惠而浦投資轉(zhuǎn)過來的存貨，截至2020年12月31日，存貨結(jié)存數(shù)量為5325臺。惠而浦中國處理這超過18萬臺的存貨，處理了7年多，都還沒處理完成。
按照約定，惠而浦投資要補(bǔ)償惠而浦中國因為銷售這批存貨而帶來的經(jīng)濟(jì)損失，也就是說要補(bǔ)償惠而浦中國1340萬元。
雙方協(xié)商后認(rèn)為，由于轉(zhuǎn)移了太多存貨給惠而浦中國，耗費了很長時間進(jìn)行消化，惠而浦投資愿意再多補(bǔ)償惠而浦中國450萬元，也就是說惠而浦投資要補(bǔ)償惠而浦中國1790萬元。1790萬元可以抵銷掉這批存貨的部分成本價，即惠而浦中國還需向惠而浦投資支付2590萬元左右。
惠而浦中國與惠而浦投資之間的存貨買賣交易由來已久，距離約定的2015年6月30日清算日也過去已久。近期雙方終于委托會計師事務(wù)所對這筆交易做賬目上的厘清，或許也跟雙方關(guān)系可能生變有關(guān)，如果格蘭仕方面順利要約收購惠而浦中國61%的股權(quán)，惠而浦投資將不再是惠而浦中國的控股股東。
從時間線上來看，2013年惠而浦投資成為惠而浦中國的控股股東，當(dāng)年惠而浦中國的營收和歸母凈利實現(xiàn)兩位數(shù)字的增長。但此后2014年-2018年間，營收指標(biāo)幾乎不變，歸母凈利指標(biāo)卻忽上忽下。到了2019年和2020年，營收及歸母凈利潤均大幅下滑?；荻种袊呢攬箫@示，2019年營收下滑15.97%、歸母凈利潤下滑223.3%，2020年前三季度營收下滑13.62%、歸母凈利潤下滑64.56%。
如果格蘭仕順利成為惠而浦中國上市主體的控股股東，如何提振該上市主體的業(yè)績，還是一大考驗。
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